Содержание:
Центральная Азия в 2025 году растет более чем на 6 %, опережая развитые экономики
В 2025 году экономическая активность ускорилась в Казахстане, Узбекистане, Кыргызстане и Таджикистане. Азербайджан, хотя и вне Центральной Азии, оставался связан с регионом через энергетические и торговые коридоры в Европу и на мировые рынки.
Совокупная экономика стран Центральной Азии в 2025 году выросла более чем на 6 % по сравнению с предыдущим годом, следует из данных по региональному ВВП.
Независимые оценки колеблются в диапазоне от 6,2 до 6,6 %, что связано с различиями в методиках расчета. Всемирный банк оценивает расширение экономики региона в 6,2 %, тогда как Евразийский банк развития (ЕАБР) говорит о 6,6 %. В расчеты включены Казахстан, Узбекистан, Кыргызская Республика и Таджикистан; Туркменистан не учитывается из-за ограниченности статистики.
Для сравнения, прогнозы для развитых экономик куда скромнее. ЕАБР ожидает в 2026 году рост около 1,6 % в США и примерно 1,1 % в зоне евро, тогда как экономика Китая, по оценкам, прибавит порядка 4,6 %.
Однако, несмотря на впечатляющие заголовочные цифры, экономисты предупреждают, что на повседневную экономическую жизнь в регионе по-прежнему сильно влияют инфляция, неравенство доходов и зависимость от внешних факторов.
Казахстан: нефть, промышленность и диверсификация
По данным ЕАБР, экономика Казахстана, крупнейшая в Центральной Азии, выросла в 2025 году примерно на 5,9 % и, как ожидается, прибавит 5,5 % в 2026-м. Это лучший результат более чем за десятилетие.
Нефтяной сектор по-прежнему остается основным драйвером роста, чему способствовало более раннее, чем ожидалось, наращивание добычи на месторождении Тенгиз. Одновременно набирает обороты обрабатывающая промышленность, прежде всего машиностроение и металлургия: в ряде регионов открываются новые заводы.
«Прежде всего это связано с тем, что эффект от раскрытия инвестиционного потенциала оказался сильнее, чем мы ожидали еще в июне», сказала Айгуль Бердигулова, старший аналитик Центра макроэкономического анализа ЕАБР.
«Кроме того, в этом году быстрыми темпами растет промышленное производство, во многом благодаря мерам правительства по диверсификации экономики», добавила она.
Рост доходов подстегнул ипотечное и автокредитование, увеличились внутренние поездки. В то же время власти признают ограничения модели роста, основанной на сырьевом секторе, и вкладывают средства в развитие транспортных маршрутов через Каспий, а также перерабатывающих отраслей, чтобы расширить источники доходов.
Инфляция, составившая в прошлом году около 12,3 %, продолжает размывать покупательную способность, вынуждая удерживать процентные ставки на высоком уровне и сдерживая потребительские расходы домохозяйств.
Узбекистан: быстрый рост и структурные преобразования
Узбекистан показал один из самых высоких результатов в регионе: по оценке ЕАБР, ВВП страны вырос в 2025 году на 7,4 %, а в 2026-м ожидается рост на 6,8 %.
В 2025 году объем ВВП превысил 133 млрд евро против примерно 56 млрд евро девятью годами ранее. За тот же период ВВП на душу населения вырос примерно с 1 750 до около 3 220 евро, то есть средний уровень доходов почти удвоился.
Инвестиции в основной капитал за первые девять месяцев 2025 года увеличились более чем на 15 % в годовом выражении, а стоимость экспорта выросла более чем на 33 %.
Существенную роль сыграли устойчиво высокие мировые цены на золото: экспортная выручка от продажи драгоценного металла, по данным Статагентства Узбекистана, на которые ссылаются Всемирный банк и Евразийский банк развития, выросла более чем на 70 % в годовом выражении.
«Только один сектор, услуги, сейчас дает около 72,4 млрд евро ВВП. Особое значение имеют цифровые сервисы. Проект ‘Один миллион программистов ИИ’ показывает, как новые навыки позволяют зарабатывать в несколько раз больше среднего», сказала Гуласал Мадрахимова, декан Ташкентского института текстильной и легкой промышленности.
По словам президента Шавката Мирзиёева, в 2025 году около пяти миллионов человек получили стабильный источник дохода, а 1,5 миллиона вышли за черту бедности. Изменились и потребительские показатели: ежегодные покупки жилья выросли примерно до 270 тысяч, продажи автомобилей достигли миллиона единиц.
Однако, по оценке Всемирного банка, следующий этап роста будет более сложным.
«С 2017 года Узбекистан считается одним из мировых лидеров по проведению экономических реформ», сказала Пынар Яшар, экономист Всемирного банка по Узбекистану. «Будущий рост должен опираться на сильный частный сектор, вступление во Всемирную торговую организацию и действительно равные условия конкуренции. Сокращение участия государства там, где частные компании способны работать эффективнее, поможет привлекать инвестиции и создавать более качественные рабочие места».
Кыргызская Республика и Таджикистан: быстрый, но неравномерный рост
Кыргызская Республика стала самой быстрорастущей экономикой региона: по оценкам ЕАБР, ее ВВП увеличился в 2025 году на 10,3 %, а в 2026-м ожидается рост на 9,3 %. Таджикистан также выиграл от высоких объемов денежных переводов и государственных инвестиций.
По словам аналитиков, часть недавнего ускорения связана с переориентацией торговых и логистических потоков после полномасштабного вторжения России в Украину.
Кубат Рахимов, кыргызский эксперт по инфраструктурному развитию в Центральной Евразии, отмечает, что для экономик с хронической недоинвестированностью высокие темпы роста чаще означают фазу догоняющего развития, а не структурный прорыв.
«Для недоинвестированных экономик рост на уровне около 6 % часто говорит о догоняющей фазе развития, тогда как в развитых странах рост на 1,5-2 % уже можно считать высоким», сказал он.
Рахимов добавил, что одного показателя роста ВВП недостаточно, чтобы судить об уровне жизни, и что более важными индикаторами долгосрочного прогресса являются реальные располагаемые доходы и производительность труда.
Азербайджан: энергетический хаб, связывающий Центральную Азию с мировыми рынками
Азербайджан географически не относится к Центральной Азии, но тесно связан с регионом через торговые и энергетические проекты и в 2025 году показал более умеренный рост.
Согласно последнему страновому прогнозу Международного валютного фонда, ВВП Азербайджана в 2025 году вырастет примерно на 3,0 %, что медленнее, чем в предыдущие годы.
Прогнозы других международных институтов немного отличаются: Всемирный банк ожидает в 2025 году рост около 2,6 %, Азиатский банк развития оценивает его в 2,4 %.
Хотя темпы роста здесь ниже, чем в ряде центральноазиатских стран, Азербайджан играет ключевую роль в подключении региона к мировым рынкам.
Экономика страны по-прежнему во многом опирается на экспорт нефти и газа, который обеспечивает бюджетную устойчивость, но приводит лишь к постепенным изменениям показателей из года в год. Энергетические доходы направляются на инфраструктурные проекты, в том числе транспортные коридоры через Каспийское море, соединяющие Центральную Азию с Европой и Турцией.
Значение этих маршрутов выросло на фоне перестройки торговых потоков между Азией и Европой в последние годы, что усилило роль Азербайджана как транзитного и логистического узла для экспорта из Центральной Азии, прежде всего углеводородов, металлов и сельхозпродукции.
Власти также вкладывают средства в возобновляемую энергетику и несырьевые отрасли, стремясь диверсифицировать источники доходов и снизить зависимость от ценовых циклов на сырьевых рынках, при этом сохраняя тесное экономическое сотрудничество с Казахстаном, Узбекистаном и другими странами Центральной Азии.
Инфляция, разрыв в доходах и ограничения политики
Несмотря на высокие темпы роста, инфляция остается одной из главных проблем во всей Центральной Азии.
По оценкам Международного валютного фонда и Всемирного банка, в 2025 году инфляция в регионе оставалась повышенной: около 12 % в Казахстане, около 9 % в Кыргызской Республике и примерно 7-8 % в Узбекистане.
«Снижение инфляции создаст условия для уменьшения процентных ставок. Мы также ожидаем, что большинство национальных валют региона будет демонстрировать в целом стабильную динамику», сказал Евгений Винокуров, главный экономист ЕАБР.
Пока инфляция не снизилась, высокая стоимость заимствований продолжает определять поведение домохозяйств и нередко затмевает впечатляющие показатели роста экономики на национальном уровне.
Данные Всемирного банка также подчеркивают значительный разрыв в доходах. ВВП на душу населения в Казахстане составляет около 14 154 долларов США против примерно 3 162 долларов в Узбекистане и порядка 2 420 долларов в Киргизской Республике. Для сравнения, в США этот показатель превышает 84 000 долларов.
Риски и перспективы
Экономисты предупреждают, что нынешний импульс роста уязвим к внешним шокам, включая замедление экономики Китая, изменения мирового спроса на углеводороды и металлы, а также геополитические сдвиги.
Всемирный банк ожидает более заметного охлаждения, чем ЕАБР: по его прогнозу, рост в регионе составит около 5,0 % в 2026 году и 4,6 % в 2027-м на фоне неопределенности в мировой торговле и более слабой динамики у ключевых партнеров.
Для стран Центральной Азии задача состоит в том, чтобы превратить период необычно быстрого роста в устойчивый рост производительности, доходов и качества институтов и тем самым добиться, чтобы высокие показатели ВВП вылились в долговременные улучшения повседневной жизни.
